Семинар: Инвестиционные проекты: как анализировать и оценивать эффективность? Семинар прошёл
Код 29404
О чём семинар?
Планируете построить торговый павильон, купить новый станок или основать целый завод? В любом случае для принятия правильного решения необходимо рассчитать эффективность проекта, определить сроки возврата инвестированного капитала. Как учесть стоимость денег во времени, инфляцию? Как оценить чувствительность проекта к различным рискам?
Конкретные инструменты анализа, критерии выбора, методики расчета, а также разбор реальных бизнес-кейсов – в авторской программе этого семинара. В процессе обучения вы узнаете, какова главная цель инвестиционного проекта, методы оценки потоков денежных средств, научитесь анализировать риски и минимизировать их.
Для кого семинар?
Владельцы бизнеса, генеральные директора компаний и их заместители, финансовые директора, главные бухгалтеры, главные экономисты.
Программа семинара
1. Анализ инвестиционных проектов: основы
- Какова главная цель инвестиционного проекта?
- Как инвестиционные решения влияют на стоимость компании?
- Процесс планирования инвестиций: три этапа.
- Схема инвестиционного анализа.
- Как появляются идеи инвестиционных проектов?
- Три основных категории проектов.
2. Каковы критерии выбора инвестиционного проекта?
- Как определить будущую стоимость и приведенную стоимость?
- Как определить ставку дисконтирования, чтобы принять решение об осуществимости проекта?
- Как рассчитать стоимость капитала для выбора ставки дисконтирования?
- Что такое альтернативные издержки?
- Три метода оценки будущих денежных потоков.
- Преимущества и недостатки этих методов.
3. Как оценить потоки денежных средств инвестиционного проекта?
- Почему поток денежных средств является ключевым показателем для оценки инвестиционного проекта?
- Что нужно знать для расчета денежных потоков?
- Как собрать исходные данные для качественного анализа?
- Как рассчитать инвестиции в основной и оборотный капитал?
- Модель расчета денежных потоков.
4. Как рассчитать стоимость капитала, чтобы определить ставку дисконтирования?
- Составляющие капитала.
- Что такое средневзвешенная стоимость капитала?
- Как рассчитать стоимость долга?
- Как рассчитать стоимость собственного капитала?
- Модель CAPM.
- Четыре «ловушки» при расчете стоимости капитала: как избежать подводных камней и получить достоверный результат?
5. Анализ чувствительности проекта
- Зависимость NPV от изменения объема продаж.
- График чувствительности
6. Как анализировать проекты по снижению себестоимости продукции?
- В чем специфика проектов по снижению себестоимости?
- Правильный учет доходов и расходов.
- Как определить доходы от снижения себестоимости и рассчитать эффективность проекта?
- Критерии эффективности.
7. Проекты различной длительности
- Специфика анализа проектов различной длительности.
- Как рассчитать эквивалентные годовые затраты для корректного сравнения проектов?
- Аннуитетные платежи.
- Расчет приведенной стоимости расходов.
8. Анализ способов финансирования проектов
- Что влияет на акционерную стоимость компании?
- Теорема Миллера-Модильяни.
- Почему важны решения о финансировании?
- Как оценить решения о финансировании, чтобы увеличить акционерную стоимость?
- Пятифакторная модель решения о финансировании Р. Хиггинса.
9. Как сравнивать взаимоисключающие проекты?
- Какой критерий использовать для сравнения взаимоисключающих проектов?
- Зависимость NPV от ставки дисконтирования.
- Что важнее – IRR или NPV?
10. Как учесть инфляцию при планировании инвестиций?
- Реальные денежные потоки и реальная доходность или номинальные денежные потоки и номинальная доходность.
- Два верных способа расчета NPV.
11. Как анализировать риски инвестиционного проекта и минимизировать их?
- Методы анализа рисков: кумулятивный метод, комплексный метод, карта рисков проекта, анализ чувствительности проекта к действию различных факторов риска, шкала вероятности факторов риска.
- Карта распределения рисков: как составить?
- Изменение NPV в зависимости от изменения фактора.
- Эффективность проекта в зависимости от сценария.
- Методы управления рисками.
Практические кейсы и задания:
- «Зефир и Шоколад» – расчет взвешенной стоимости капитала.
- «Компьютеры Х-200» – расчет денежных потоков.
- «Результат автоматизации» – анализ проекта по снижению себестоимости.
- «Новая марка бензина» – рассчитываем эквивалентные годовые затраты.
- «Два станка» – анализируем проекты различной длительности.
- «Автостоянка» – сравниваем взаимоисключающие проекты.
В результате участник научится:
- анализировать инвестиционный проект, рассчитывать его эффективность;
- объективно оценивать и сравнивать различные инвестиционные решения, выбирать оптимальные способы их финансирования;
- определять и анализировать наиболее существенные риски проекта, находить способы их снижения.
Формат проведения:
- интерактивное изложение материала,
- решение практических задач,
- разбор реальных кейсов.